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保险巨头投资掌门:如何守住“绝对”利润

2019-05-14 19:14:13 分类:保险知识    

  上半年,以保险四巨头为主的保险公司投资战绩满满。新华保险(601336) (行情601336,咨询)以10.5%的总投资收益率摘得“状元”,中国人寿(601628) (行情601628,咨询)、中国平安(601318) (行情601318,咨询)、中国太保(601601) (行情601601,咨询)分别以9.06%、7.7%、6.6%紧随其后。这一较去年同期近乎翻番的投资成绩单,是为近十年来的次高点,仅次于2007年大牛市时的鼎盛时期。

  如何守住“绝对”利润?在最近召开的2015年中期业绩说明会上,保险四巨头投资掌门人各自道出了下半年的投资战术。

  “目前不止A股不易做,全球整个投资环境都很难把握。”保险四巨头投资掌门人均如此感慨。全球经济形势的复杂性,加大了投资难度,股市变得令人难捉摸,以往波段操作的战术接下来未必依然奏效。

  多次踩对市场节奏的中国平安首席投资官陈德贤,近日在接受上证报专访时直言,“全球经济同时遇到周期性和结构性双重调整,诸如人口红利式微、高杠杆、全球货币及财政等政策格局趋于复杂等问题所产生的影响不容忽视,所以,真的很难去对指数进行任何判断。”中国太保资产管理公司总经理于业明亦格外谨慎,坦言“目前利率进入下行通道,对于保险公司而言,在大类资产配置方面都面临较大的压力。”

  事实上,在此大环境下,保险四巨头已悄然调整了投资思路,不再那么强调波段操作,更多侧重在精选个股上。中国平安内部精选了十余只个股,兼具行业领导地位、净资产收益率和分红三方面稳定的防御型增长股,集中在金融、医疗、消费、能源电力、公用事业等板块;中国太保则寻找更多“类固定收益”产品,比如分级基金A等。

  即使在变化没股市那么大的固定收益领域,保险四巨头也开始有选择地增加收益比较高、资产期限比较长的投资品种。

  值得注意的是,相比难以把握的二级市场,保险巨头们似乎对一级市场的兴趣渐浓。同时,保险巨头们也在加快海外投资步伐,以期增厚安全垫,青睐海外不动产项目成为共识。

  表态最明确的是中国人寿:将尽量加大一级市场的投资。中国人寿副总裁杨征对此解释称,“这样可以暂时隔离市场的短期波动,可以有机会较大程度影响到这些标的公司的健康发展,也可以运用寿险公司长期资金的优势得到适当的投资价值的话语权。”

  而在海外投资上已先行先试的中国平安明确表示,未来会谨慎加大海外投资力度。中国平安首席投资官陈德贤透露,主要还是以物流、房地产等固定收益类项目为主。

  中国人寿副总裁杨征一句“积极但不着急”的表态,则道出了中国人寿布局海外投资的大致思路。“现在公司海外投资的总量还不到2%,对寿险公司的价值投资、长期稳定回报来讲还是不够的。”其中,不动产的配置将是其中一个重要部分。

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